미국, 엔비디아 H20 수출 제한으로 삼성 등 글로벌 반도체 기업 영향

엔비디아는 이러한 움직임으로 인해 약 55억 달러의 손실을 볼 것으로 예상합니다.

미국의 수출 제한 조치는 AMD의 MI308 칩에도 영향을 미칩니다. 이는 2년간의 강력한 성장 이후 주춤하고 있는 AI 칩 시장에 대한 최신 타격입니다.

엔비디아 주가는 4월 16일 장 마감 무렵 거의 7% 하락하여 세계 1위 AI 기업의 시가총액이 1,480억 달러 이상 감소했습니다. AMD 주가는 미국 칩 제조업체가 새로운 수출 제한으로 인해 8억 달러의 손실을 경고한 후 5.8% 하락했습니다. 영국의 Arm, 미국의 Broadcom 및 Micron Technology와 같은 다른 AI 칩 관련 주식도 2.5%에서 4.6% 하락했습니다.

세계 최고의 칩 제조 장비 공급업체인 ASML(네덜란드)도 미래 전망에 대해 의구심을 표명했습니다.

4월 16일 엔비디아는 미국 상무부가 H20에 대한 새로운 수출 허가 요건을 발표한 후 칩 판매 가능 지역에 대한 미국 정부의 지침을 완전히 준수하고 있다고 밝혔습니다.

엔비디아는 "미국 정부는 미국 기업에 판매 가능 품목과 판매 지역에 대한 지침을 제공합니다. 우리는 정부 지침을 엄격히 준수합니다. 기술 산업은 전 세계적으로 유명한 기업에 수출함으로써 미국을 지원하는 데 기여하고 있습니다. 정부가 다른 견해를 가지고 있다면 우리에게 지시할 것입니다"라고 발표했습니다.

최근 몇 년간 미국의 수출 제한이 강화되면서 미국 칩 제조업체들이 중국 시장에 접근하기가 더욱 어려워졌습니다. 그러나 중국은 여전히 중요한 수익원입니다.

러닝 포인트 캐피털의 최고 투자 책임자인 마이클 애슐리 슐먼은 "미국이 엔비디아의 H20 칩 수출을 제한한 것은 특히 트럼프 시대의 역전 정책 하에서 기술 및 반도체 산업을 둘러싼 지정학적 불안정이 증가하고 있음을 보여줍니다. 이러한 예측 불가능성은 기업과 투자 시장을 혼란스럽게 만들고 있으며, 이는 4월 16일 아침 엔비디아 주식의 대량 매도와 칩 주식 그룹 전반의 가격 하락으로 입증되었습니다"라고 평가했습니다.

엔비디아는 지난 회계연도에 중국에서 13% 이상의 수익(약 170억 달러 상당)을 올렸지만, 이는 2023 회계연도의 21%에서 감소한 수치입니다. AMD의 경우 중국은 작년에 총 수익의 24% 이상을 차지하는 두 번째로 큰 시장이었습니다.

번스타인의 분석가 스테이시 라스곤은 "H20 칩의 기여도는 (엔비디아의 중국 총 수익 중) 약 120억 달러로, 주당 수익으로 약 30센트에 해당하며, 결코 작지 않지만 전체적으로 보면 그다지 크지 않습니다. H20의 성능은 중국에서 현재 사용 가능한 대체 제품보다 떨어집니다. 사실상 금지 조치는 단순히 중국 AI 시장을 화웨이에 넘겨주는 것과 같습니다"라고 평가했습니다.

번스타인은 미국 뉴욕에 본사를 둔 유명한 투자 분석 및 연구 회사입니다.

스테이시 라스곤은 제이슨 황 CEO가 마라라고에서 만찬에 참석한 후 트럼프 행정부가 수출 제한 계획을 철회할 수 있다는 소식 덕분에 엔비디아 주가가 지난주 거의 18% 상승했기 때문에 이러한 움직임이 많은 투자자들에게 놀라움을 안겨줄 수 있다고 말했습니다.

마라라고는 1920년대 부유한 사업가인 마저리 메리웨더 포스트가 건설한 리조트 및 사설 클럽입니다. 트럼프는 1985년에 마라라고를 인수했습니다. 현재 마라라고는 트럼프의 개인 거주지이자 상류층을 위한 회원제 클럽이며, 대규모 행사와 중요한 회의도 개최됩니다.

이번 주 초 엔비디아는 향후 4년간 미국에 최대 5,000억 달러 규모의 AI 서버를 구축할 계획을 발표했으며, 이는 트럼프의 환심을 사기 위한 움직임으로 해석됩니다.

현재 트럼프 대통령은 반도체 산업 및 일부 전자 제품에 대한 상호 관세를 일시적으로 면제했지만, 향후 몇 주 내에 개별 산업별 관세가 발표될 것이라고 경고했습니다.

미국, 엔비디아 H20 수출 제한으로 인한 파장

엔비디아의 새로운 수출 제한 소식은 전 세계 칩 제조업체 및 공급업체의 주가 폭락을 야기했습니다.

한국에서는 삼성전자 주가가 약 3%, SK하이닉스 주가가 4% 하락했습니다. 삼성전자와 SK하이닉스는 세계적인 메모리 칩 제조업체입니다.

네덜란드의 ASM 인터내셔널과 독일의 인피니온 테크놀로지스와 같은 유럽 칩 제조업체의 주가는 2% 이상 하락했습니다. 반면 엔비디아에 공급하는 칩 테스트 장비 제조업체인 일본의 어드밴테스트 주가는 5% 하락했습니다.

그러나 일부 분석가들은 대형 클라우드 컴퓨팅 기업의 칩 수요가 여전히 매우 높기 때문에 중국 매출 감소에도 불구하고 엔비디아의 총 매출은 여전히 강력한 성장세를 보이고 있다고 지적합니다.

TD 코웬의 분석가들은 "단기적으로 엔비디아의 매출이 영향을 받을 수 있다는 점을 인정하지만, 핵심 초거대 고객에게 Blackwell 제품군을 공급하는 것이 회사의 성장을 이끄는 핵심 요소임을 강조합니다"라고 언급했습니다. Blackwell은 엔비디아의 최신 AI 칩 제품군입니다.

화웨이 및 중국 AI 칩 제조업체에 대한 기회

분석가에 따르면 미국 정부의 최신 엔비디아 H20 AI 칩 수출 제한은 중국 대형 기술 기업의 계획을 방해하여 틱톡 소유주인 ByteDance와 소셜 미디어 대기업 Tencent Holdings가 국내 반도체 솔루션으로의 전환 프로세스를 가속화하도록 강요할 것으로 예상됩니다.

H20은 미국의 이전 수출 통제 조치 이후 중국 시장을 위해 특별히 설계된 그래픽 처리 장치(GPU)입니다. 미국의 규제가 점점 강화되고 있지만, 중국 기업들은 거대 언어 모델을 훈련하고 운영하기 위해 여전히 엔비디아 칩에 크게 의존하고 있다고 분석가들은 말합니다.

거대 언어 모델은 방대한 양의 텍스트 데이터로 훈련되어 지능적이고 유연하게 자연어를 이해, 생성 및 처리하는 AI 유형입니다.

엔비디아는 국가 안보 우려로 인해 A100, H100, A800 및 H800과 같은 고급 AI 칩 제품군이 미국의 수출 제한 목록에 오른 후 2024년 초부터 중국 시장에 H20 판매를 시작했습니다.

중국 컨설팅 회사 Tiaoyuan의 가오 청페이 이사는 "강력한 컴퓨팅 성능과 에너지 효율성 이점을 갖춘 H20은 거대 언어 모델 훈련을 위한 핵심 하드웨어가 되었습니다"라고 논평했습니다.

ByteDance와 Tencent Holdings는 모두 AI 개발 노력에 H20에 의존해 왔습니다. Financial Times는 지난 2024년 12월 연구 회사 Omdia의 데이터를 인용하여 각 회사가 작년에 엔비디아의 Hopper 제품군에 속하는 약 23만 개의 칩을 주문했으며, 이는 Microsoft(48만 5천 개 주문)에 이어 두 번째로 많은 양이라고 보도했습니다.

가오 청페이는 "이 회사들은 앞으로 충분한 컴퓨팅 자원을 확보하는 데 어려움을 겪을 것이며, 이는 AI 모델 훈련 속도를 늦추고 제품 개발 속도에 영향을 미칠 수 있습니다"라고 말했습니다.

H20에 대한 수요는 항저우에 본사를 둔 중국 스타트업 DeepSeek가 개발한 저렴한 교육 비용으로 고성능 오픈 소스 AI 모델인 V3 및 R1을 운영하기 위한 컴퓨팅 수요 증가에 힘입어 2025년에 급증했습니다. 이 두 AI 모델은 지난 몇 달 동안 널리 사용되었습니다.

로이터 통신은 지난 2월 이 문제에 정통한 소식통을 인용하여 ByteDance, Tencent Holdings 및 전자 상거래 대기업 Alibaba가 DeepSeek의 부상 이후 H20 주문을 크게 늘렸다고 보도했습니다.

미국의 H20 수출 제한은 중국의 반도체 자립 노력을 강력하게 촉진할 것으로 예상됩니다. 이는 중국이 반도체 공급망을 국산화하기 위해 추진해 온 전략입니다.

가오 청페이는 화웨이, Cambricon Technologies 및 Hygon Information Technology가 개발한 칩을 엔비디아 H20의 잠재적인 대안으로 지적했습니다. 그는 화웨이의 Ascend AI 칩 제품군이 강력한 성능과 AI 컴퓨팅 분야에서 우수한 지원 생태계를 갖추고 있는 반면, Cambricon Technologies의 제품은 에너지 효율성이 뛰어나다고 말했습니다.

1thegioi.vn 제공